Veja como ações de Gol e Azul reagem ao fim das tratativas sobre fusão
Nos últimos meses, em meio ao esfriamento das conversas, o mercado já havia precificado a possibilidade de a fusão Gol-Azul não sair
atualizado
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O anúncio do fim das negociações em torno de uma possível fusão dos negócios entre Gol e Azul, duas das três principais companhias áreas do Brasil, está mexendo com as ações das empresas negociadas na Bolsa de Valores do Brasil (B3).
No pregão desta sexta-feira (26/9), os papéis das aéreas operavam em forte alta pela manhã, indicando uma reação inicial positiva por parte dos investidores.
Segundo especialistas, nos últimos meses, em meio ao esfriamento das conversas sobre a eventual fusão, o mercado já havia precificado a possibilidade de o negócio não ser concretizado.
O que aconteceu
- Pouco depois das 11 horas (pelo horário de Brasília), as ações da Azul disparavam no pregão, com valorização de 16,2%, cotadas a R$ 1,22.
- Os papéis da Gol, por sua vez, também registravam um desempenho forte no pregão, embora com uma alta menor, de 6,19%, a R$ 6.
- No mesmo horário, o Ibovespa, principal índice da B3, avançava 0,11%, aos 145,4 mil pontos.
Empresas prometem honrar passagens vendidas sob “codeshare”
Após o anúncio do fim das negociações em torno de uma possível fusão entre Gol e Azul, duas das três principais companhias aéreas do país, a Azul informou que honrará todas as passagens emitidas no chamado “codshare”, que havia sido acordado com a Gol em maio do ano passado.
Por meio do “codeshare”, é possível que um voo operado por uma companhia seja vendido sob o código de outra.
No início de setembro, o Tribunal do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) decidiu, de forma unânime, que Gol e Azul teriam um prazo de 30 dias para notificar o órgão sobre o acordo de compartilhamento de voos firmado no ano passado.
Segundo o Cade, a partir da notificação, que deveria ser feita em até 30 dias após a publicação da ata do julgamento, o órgão analisaria se o compartilhamento de voos representa riscos à concorrência. O tribunal não analisou o mérito do acordo na ocasião.
Caso as duas companhias não fizessem a notificação dentro do prazo, o acordo teria de ser imediatamente suspenso, segundo o Tribunal do Cade. Também ficaria proibido o compartilhamento de rotas que ainda não estivesse implementado.
Segundo o comunicado da Azul, todas as passagens já comercializadas sob o “codeshare” seguirão válidas. A Gol, por sua vez, informou que também honrará os bilhetes emitidos no âmbito da parceria, como parte de seu compromisso com os clientes.
Fim das negociações sobre fusão
A decisão de encerrar as negociações para a fusão partiu da Abra Group Limited (Abra), controladora da Gol, que enviou uma comunicação a respeito do fato diretamente para a Azul.
Desde o início do ano, Gol e Azul vinham negociando uma possível fusão. Em janeiro, as companhias anunciaram um acordo para o início das tratativas.
Estimativas apontavam que a empresa resultante da eventual fusão responderia por cerca de 60% do mercado de aviação comercial do Brasil e teria o controle de quase 100 rotas em todo o país, praticamente sem concorrência – o que suscita questionamentos acerca da formação de um duopólio, quando apenas duas empresas possuem quase todo o mercado.
Juntas, as duas companhias contam com mais de 300 aeronaves e tiveram um faturamento de R$ 25,3 bilhões entre janeiro e setembro do ano passado.
De acordo com o memorando de entendimento entre Azul e Gol, a futura companhia seguiria o modelo de “corporation” – empresa sem controlador definido, tendo o grupo Abra como maior acionista.
A ideia era a de que as marcas Azul e Gol continuassem a existir de forma independente, mas as empresas compartilhassem aeronaves. A fusão envolveria apenas ativos já disponíveis, sem previsão de novos investimentos.
A aposta das duas empresas era na “complementaridade” de suas malhas aéreas. Enquanto a Gol se concentra em grandes capitais, como São Paulo, Rio de Janeiro e Brasília, a Azul conta com um leque mais amplo pelo país.
Em junho deste ano, a Gol concluiu seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos. No fim de maio, a Azul também entrou com um pedido de recuperação nos EUA, que deve ser concluído até o início de 2026.
