Focus: mercado sobe estimativa e vê inflação estourando a meta em 2026

Segundo o Relatório Focus, Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, deve terminar este ano em 4,71%

13/04/2026 08:33, atualizado 13/04/2026 10:08

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Os analistas do mercado financeiro consultados pelo Banco Central (BC) voltaram a elevar a estimativa de inflação para 2026. É o que mostra a nova edição do Relatório Focus, divulgada nesta segunda-feira (13/4).

Inflação

De acordo com o relatório, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, deve terminar este ano em 4,71%, ante 4,36% da semana anterior.
Segundo o Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação para este ano é de 3%.
Como há um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, a meta será cumprida se ficar entre 1,5% e 4,5%.
O mercado espera, portanto, que a inflação estoure o teto da meta neste ano.
Em relação ao ano que vem, os economistas consultados pelo BC aumentaram a projeção de 3,85% para 3,91%.
Para 2028, o índice esperado se manteve em 3,6%.

Inflação em março ficou em 0,88%

De acordo com o IBGE, a inflação no Brasil ficou em 0,88% em março, acelerando em relação ao mês anterior (0,77%). No acumulado de 12 meses até março, segundo as projeções, o IPCA avançou para 4,14%, ante 3,81% de fevereiro.

Os dados fazem parte do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, divulgado na última sexta-feira (10/4) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

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Em outras palavras, se há aumento da inflação, o dinheiro passa a valer menos. A principal consequência é a perda do poder de compra ao longo do tempo, com o aumento dos preços das mercadorias e a desvalorização da moeda

Existem várias formas de medir a inflação, contudo, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é o mais comum deles

No Brasil, quem realiza a previsão da inflação e comunica a situação dela é o Banco Central. No entanto, para garantir a idoneidade das informações, a pesquisa dos preços de produtos, serviços e o cálculo é realizado pelo IBGE, que faz monitoramento nas principais regiões brasileiras

De uma forma geral, a inflação pode apresentar causas de curto a longo prazo, uma vez que tem variações cíclicas e que também pode ser determinada por consequências externas

No entanto, o que influencia diretamente a inflação é: o aumento da demanda; aumento ou pressão nos custos de produção (oferta e demanda); inércia inflacionária e expectativas de inflação; e aumento de emissão de moeda

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Inflação é o termo da economia utilizado para indicar o aumento generalizado ou contínuo dos preços de produtos ou serviços. Com isso, a inflação representa o aumento do custo de vida e a consequente redução no poder de compra da moeda de um país

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Em outras palavras, se há aumento da inflação, o dinheiro passa a valer menos. A principal consequência é a perda do poder de compra ao longo do tempo, com o aumento dos preços das mercadorias e a desvalorização da moeda

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Existem várias formas de medir a inflação, contudo, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é o mais comum deles

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No Brasil, quem realiza a previsão da inflação e comunica a situação dela é o Banco Central. No entanto, para garantir a idoneidade das informações, a pesquisa dos preços de produtos, serviços e o cálculo é realizado pelo IBGE, que faz monitoramento nas principais regiões brasileiras

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De uma forma geral, a inflação pode apresentar causas de curto a longo prazo, uma vez que tem variações cíclicas e que também pode ser determinada por consequências externas

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No entanto, o que influencia diretamente a inflação é: o aumento da demanda; aumento ou pressão nos custos de produção (oferta e demanda); inércia inflacionária e expectativas de inflação; e aumento de emissão de moeda

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No bolso do consumidor, a inflação é sentida de formas diferentes, já que ela não costuma agir de maneira uniforme e alguns serviços aumentam bem mais do que outros

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Isso pode ser explicado pela forma de consumo dos brasileiros. Famílias que possuem uma renda menor são afetadas, principalmente, por aumento no preço de transporte e alimento. Por outro lado, alterações nas áreas de educação e vestuário são mais sentidas por famílias mais ricas

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Ao contrário do que parece, a inflação não é de todo mal. Quando controlada, é sinal de que a economia está bem e crescendo da forma esperada. No Brasil, por exemplo, temos uma meta anual de inflação para garantir que os preços fiquem controlados. O que não pode deixar, na verdade, é chegar na hiperinflação - quando o controle de todos os preços é perdido

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PIB

Segundo o Focus, o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil para 2026 deve ter crescimento de 1,85%, a mesma projeção da semana passada.

Para 2027, a previsão de crescimento da economia se manteve em 1,8%.
Para 2028, a estimativa segue em 2%.
Em 2025, o PIB brasileiro fechou em alta de 2,3%, segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Juros

Em relação à taxa básica de juros da economia, a Selic, o mercado financeiro manteve a estimativa para o fim de 2026 em 12,5% ao ano.
Para 2027, a projeção permaneceu em 10,5% ao ano.
Para 2028, o mercado manteve a estimativa para a Selic em 10% ao ano.
Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), a Selic foi reduzida de 15% para 14,75% ao ano.
A próxima reunião do colegiado está marcada para os dias 28 e 29 de abril.

A taxa básica de juros é o principal instrumento do BC para controlar a inflação. A Selic é utilizada nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas da economia.

Dólar

Os analistas consultados pelo BC reduziram a projeção para o dólar em 2026 de R$ 5,40 para R$ 5,37.
Para 2027, a estimativa recuou de R$ 5,45 para R$ 5,40.
Para 2028, o mercado também cortou a projeção, de R$ 5,50 para R$ 5,46.

Relatório Focus

O Relatório Focus resume as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. O boletim é divulgado, normalmente, às segundas-feiras.

O relatório traz a evolução gráfica e o comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio (dólar), taxa Selic, entre outros indicadores.

As projeções são do mercado, não do BC. A autoridade monetária só reúne e divulga os dados.