Focus: mercado sobe projeção da inflação para 4,36%

Os analistas do mercado financeiro consultados pelo Banco Central (BC) subiram a estimativa de inflação para 4,36% em 2026, ou seja, abaixo do teto da meta.

Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), houve manutenção em 1,85%. É o que mostra a nova edição do Relatório Focus, divulgada nesta segunda-feira (6/4).

De acordo com o relatório, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, deve terminar este ano em 4,36%. Em relação ao PIB de 2026, a projeção foi mantida em 1,85%.

Segundo o Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação para este ano é de 3%. Como há intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, a meta será cumprida se ficar entre 1,5% e 4,5%.

Inflação abaixo do teto da meta

Os preços de bens e serviços do país avançaram 0,70% em fevereiro deste ano, com isto, o índice está em 3,81% nos últimos 12 meses. Em 2025, a inflação acumulou alta de 4,26% – valor que ultrapassou o centro da meta, mas permaneceu abaixo do teto. A inflação de março deve ser conhecida na próxima sexta-feira (10/4).

Para 2027, o índice esperado foi elevado de 3,84% para 3,85%.

PIB

Segundo o Focus, o PIB do Brasil para 2026 deve ter crescimento de 1,85%, índice igual à projeção da semana passada.

Para 2027, a previsão de crescimento da economia foi mantida em 1,80%. Para 2028, a estimativa foi mantida em 2%.

Em 2025, o PIB brasileiro fechou em alta de 2,3%, segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

O Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) espera um crescimento do PIB na casa de 1,6% em 2026, mesmo patamar previsto pelo BC. O governo Federal acredita em elevação de 2,3%.

Selic

A projeção da Selic para o fim deste ano foi mantida em 12,50%. Para 2027, a projeção foi mantida em 10,50%. Para 2028, o mercado manteve estimativa para a Selic de 10% ao ano.

Na última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), nos dias 17 e 18 de março, a Selic foi reduzida de 15%. para 14,75%. A próxima reunião do colegiado está marcada para 28 e 29 de abril.

A taxa básica de juros é o principal instrumento do BC para controlar a inflação. A Selic é utilizada nas negociações de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para as demais taxas da economia.

Dólar

Os analistas consultados pelo BC mantiveram a projeção para o dólar em 2026 em R$ 5,40.

Para 2027, a estimativa foi mantida em R$ 5,45.

Para 2028, o mercado manteve a projeção em R$ 5,50.

Relatório Focus

O Relatório Focus resume as expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à divulgação. O boletim é divulgado, normalmente, às segundas-feiras.