Focus: mercado piora projeções para inflação e dólar, mas PIB sobe

As projeções para a inflação seguem deteriorando para 2024 e 2025. As estimativas para o dólar também subiram para 2025, 2026 e 2027. Em contrapartida, a boa notícia é que a previsão do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro aumentou para 2024 e 2025.

Essas são as principais alterações presentes na última edição do Relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (29/7) pelo Banco Central (BC). Os dados refletem a mediana das avaliações de cerca de 150 analistas do mercado financeiro, consultados semanalmente na pesquisa do BC.

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Os números da inflação do boletim refletem, em grande medida, os últimos dados divulgados sobre o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país e voltou a apresentar avanços acima da expectativa do mercado. 

Nesta semana, a projeção para o IPCA passou de 4,05% para 4,10% em 2024. Há duas semanas, ela havia apresentado a primeira queda depois de nove altas seguidas. Em junho, estava em 3,90%. Para 2025, o número foi de 3,90% para 3,96%. No caso de 2026 e 2027, manteve-se em, respectivamente, 3,60% e 3,50%.

Dólar segue em alta

A projeção para a moeda americana para o fim de 2024 permaneceu em R$ 5,30. Mas ela aumentou para os próximos três anos, o limite do período coberto pela pesquisa do BC. Para 2025 e 2026, ele foi de R$ 5,23 para R$ 5,25 (o mesmo valor para os dois anos). No caso de 2027, passou de R$ 5,21 na semana passada para R$ 5,23 nesta semana.

PIB tem novo avanço

Em relação à atividade econômica, o boletim do BC registrou novos aumentos das projeções do Produto Interno Bruto (PIB) tanto para 2024 como para 2025. No caso deste ano, a pesquisa apresentou a quarta elevação seguida, com o indicador passando de 2,15% para 2019. Há cinco semanas, estava em 2,09%. Para 2025, ele foi de 1,93% para 1,94%, apresentando uma leve recuperação da queda anotada na última semana. Para 2026 e 2027, a estimativa manteve-se em 2% ao ano.

Selic estável pela 6ª vez

Pela sexta semana seguida, a previsão do mercado para a taxa básica de juros do país, a Selic, permaneceu em 10,50% ao ano, patamar no qual já se encontra. Isso quer dizer que, para os analistas consultados pelo BC, ela não será mais reduzida em 2024 pelo Banco Central. Para 2025, a taxa ficou em 9,50% e, para 2026 e 2027, seguiu inalterada em 9%.

O Relatório Focus

O Relatório Focus resume a mediana das expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. Ele é divulgado às segundas-feiras pelo Banco Central e traz a evolução semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio, taxa Selic, entre outros indicadores.